１０月から書いてきたように、株式市場は荒れ模様そして下げ気味の展開となってきた。

多くの投資家や市場関係者は、この先どうなるのか、下げはどこで止まるのか不安気に見守っているところだろう。

そういった不安気は、「相場を追いかけては、値ざやを稼ぐ」をもって投資とする人たち特有のものである。

日本の投資家のほとんどは、このタイプである。　市場関係者はもちろん、相場があってこその商売で飯を食っている。

機関投資家の大半も、インデックス先物を売買することで日本株投資としており、まさに相場追いかけである。

この人たちにとっては、「相場動向をどう読み、どう行動するか」がすべてである。

相場が上がりそうなら、いち早く買いに入りたい。　下がるのなら、売っておきたい。

皆がみな、そう願う。　実は、それが相場である。　相場なんて買う人が多くなれば上がる。　売りが増えると下がる。

つまり、投資家の行動が相場となっていくわけだ。　そして、投資家の多くは相場を追いかけるをもって投資としている。

まさに、ニワトリと卵の関係で、どっちが先かなんて言いようがない。

そう、下げ気味の株式市場がこの先どうなるかなんて、誰にもわからない。

はっきりしているのは、このままズルズル下がっていくと、買いの意欲はどんどん後退する。　買って儲かる気がしなくなるから当然のこと。

逆に、保有株を売っておこうとする動きが高まる。　高値からは結構下がっているが、さらに下がる不安が講じてくるから、早めに（？）売っておこうとする。

ちょうど１週間後に、ソフトバンクの新規公開がある。　そこで、２兆６０００億円の資金調達をするといわれている。

新規公開に応じようとする投資家は、保有株を売るなり預貯金を崩すなりして、買い資金を用意しなければならない。

これも株式市場の売り圧迫要因である。　つまり、買いの地合いをさらに弱くしている。

まあ、こんなところだろう。　そういった相場の現状も、なにかの加減で一変する。

たとえば、来週１９日のソフトバンクの新規上場で、売り先行の相場のアクが抜けたとして、ちょっとした買いが入る。

それを見て、多くの投資家が買いに一転するなんて、よくあること。　すると、掉尾の一振だとかいって年末特有の買いが入ってくる。

われわれ長期投資家にとっては、相場動向なんて、どうでもいい。　大きく下げれば、買うだけのことである。

むしろ、荒れ相場は歓迎である。　相場追いかけ型の投資家が売ってくれるから、安く買い仕込める。

大事なのは、なにを買うかである。