今日が今年の仕事納め。　といっても、われわれ長期投資家は今年1年を振り返ってとかは興味ない。

考えるは、来年に向けてどんな準備をしていこうか、そればかりである。

世界の金融マーケットをみるに、秋深まってすっかり葉っぱが落ちた柿の木の枝に、熟柿がぶら下がっている。

もういつ、熟柿がボタボタと落ち始めてもいい、そんな感じかな。

ゼロ金利や空前の大量資金供給で、カネ余りバブルといっていい状態がずっと続いてきた。

それで膨れ上がるにまかせてきた世界の金融マーケットと、張りぼての経済だ。

熟柿のように落ち始めたら、世界の金融ならびに経済に大きな影響を及ぼすのは間違いない。

現に、世界的なインフレ台頭と金利上昇という、経済合理性の刃が突き刺さってきている。

それらが本格的に影響を及ぼしてくるのは、いよいよ来年からだ。

ちなみに、世界の総債務残高は、世界GDPに対し363％にまで膨れ上がっている。（世界金融協会）

この12年で、世界GDPひとつ分の借金が上乗せされたわけで、それは取りも直さずゼロ金利の産物である。

それら借金の借り換えが来年から始まるが、そこに金利上昇が重くのしかかってくる。

ひとつ間違えると、デフォルト（債務不履行）の山が築かれてもおかしくない。

また、そういったニュースで株式市場や債券市場が大きく崩れる展開も大ありだ。

債券市場が崩れれば、債券の流通利回りが上昇し、市場金利が暴れ出す展開も見えてくる。

市場金利が暴れ出す？　そう、国債や社債などを保有している投資家が売るのは自由。

債券の売りは流通利回りの上昇に直結する。　それが、市場金利の上昇である。

市場金利が上昇しだすと、いくら日銀が政策金利を低く抑えておこうとしても、絶対に止められない。

それはそのまま、国の財政運営や日銀の国債保有などに、大きな足かせとなっていく。

株式市場や債券市場はじめ金融マーケットの暴落や、いろいろな経済的混乱が噴き出てくるのも避けようがない。

それらはどれも、経済が正常化に向かっていくに避けて通れない道である。

さて、新年はどの程度の荒れ模様となるのかは、それこそ神のみぞ知るの世界。

ただ、われわれ本格派の長期投資家にとっては、活躍の舞台が大きく広がるのは間違いない。

皆さん、どうぞ良いお年を！