手元に、ＮＹダウ工業３０種平均の株価トレンドを「対数グラフ」で表示したものがある。

通常の株価チャートなどは、目盛りが等間隔なので数字が大きくなればなるほど、グラフ表示も大きくなる。

たとえば、１００をベースに１０の伸びと、１，０００をベースに１００の伸びだと、１０と１００の伸びでグラフ表示は１０倍の差となる。

実際は、どちらも１０％の伸びで、同じ成績である。　それが、通常の目盛りでは１０倍もの差という錯覚をもたらしてしまう。

したがって、右肩上がりで大きく跳ね上がった株価チャートなどをみると、すごく儲かったという気持ちにさせられる。

投資運用なかんずく資産形成においては、何％ぐらいの伸びで財産が殖えているかを問う。

となると、通常のグラフだと１００も伸びたからすごいと、そこで満足してしまう。　そこに大きな落とし穴があるのだ。

見かけ上は凄い伸びだが、実際は１０％伸びたにすぎない。　つまり、１００が１１０になったのと同じことだ。

あるいは、よく日経平均が５００円も急騰したとかで大騒ぎするが、そんなもの２％の伸びにすぎない。

そこで登場するのが、対数表示のグラフである。　こちらの目盛りは、１０，１００，１０００，１００００，１０００００と、１０倍ずつの刻みとなっている。

こちらでは、ベースとなる数字がいくら大きくなっても、表示されるのは何％の伸びだったかだけ。

別の見方をすると、対数チャートで右肩上がりのトレンドを示しているのなら、それは年平均で何％の伸びかを教えてくれるわけだ。

ＮＹダウ工業３０種平均に戻ろう。　手元のは、１９５０年１月から昨年末までの７０年間の値動きを対数表示したものだ。

みると、きれいな右肩上がりのチャートなっている。　これが、長期の株式投資による資産形成である。

そのうち、１９６６年から８２年までと、２０００年に入ってから２０１１年までだけは、上がったり下がったりしながら全体では伸びていない。

つまり、この間の財産づくりは一向に進んでいない。　ということは、７０年間のうち１７年間は例外的に期待外れだったわけだ。

そういった例外を考慮したところで、　２０年３０年という時間さえ取れれば、なんの問題もない。

やはり長期の株式投資は、すごい財産づくりとなってくれると判断できよう。

一時的にはモタモタしたとしても、それを超えた先には素晴らしい資産形成が待っている。