これだけの金融がらみ不安が高まって、

なお長期金利が史上最低の水準にあるというのは、どう考えても不合理である。　

米国では、国債の格付けが引き下げられたにもかかわらず、

逆に買われて10年ものの利回りが2％を切ってしまった。

いくら世界で最も信用度が高いといわれても、ここで買うなんて理解できない。

本来なら、株式への資金シフトが見られるところ。

債券利回りがこれだけ低いということは、価格が最高値の水準にあるということだ。

ここからの上昇余地は限られている。

もし、世界の金融不安が高まるとしたら金利は必ず上昇する。

つまり、債券価格は値下がりするわけだから、こんなところで債券ポジションを高めに維持しておく理由はない。

逆に、株式の場合は個別企業を選別できる強みがある。

金融不安だろうと金利上昇懸念だろうと、経営努力でいくらでも乗り切れる。

銘柄選別さえしっかりやっておけば、最も安心できる投資対象である。

ありがたいことに、株価全般は大きく売られた後だ。

まあ、読者の皆さんも本格的な長期投資家として、

ここまでの安値をたっぷり買ってきているから、ここから先の展開はのんびり眺めていられる。

連休明けの20日は東北の方へお手伝いに行っているので、お休みさせてもらいます。