昨日、イギリスのケンブリッジ大学の教授と１時間半ほど話し合いをした。 その目的や内容は横へ置くとして、印象的だった点を紹介しよう。
しばらく前には、社会的責任投資（ＳＲＩ）とか企業の社会的責任（ＣＳＲ）とかが、投資運用の世界だけではなく社会的にも大きな話題となった。
最近では、機関投資家全般に注意を喚起させようとするステュワードシップコードとか、企業の統治形態とその順守状況をチェック機能するガバナンスとかが、ひんぱんに語られるようになっている。
ショートターミズムというのは、投資家も企業も短期の成績数字や業績を追いかかけるあまり、社会や経済にマイナスをもたらしているという問題意識である。
そういった英語が、やたらと飛び交うようになってきた。 ところが、それらの問題が噴き出てきている現状に対し、どう解消に向かわせるかといった議論がほとんど。 誰も根源的な問題にまで迫ろうとはしない。
これは日本だけのことではない。 米国でもヨーロッパでも状況は似たり寄ったりである。 表面化してきた現象が金融マーケットを歪めるは、社会全般にしわ寄せを及ぼすはで、このまま放置できないということで上記の英語が飛び交うようになってきたわけだ。
では、根源的な問題とは？ 世界的にみて、この４０年ほどというもの、年金をはじめとして機関投資家の運用が毎年の成績を追い回すことに明け暮れている。
その資金規模からみても、最大の株主が短期の運用成績を上げられるよう企業に圧力をかければ、企業経営も目先の業績向上に躍起となって当然である。
そこへ、禿鷹のようなアクティビストやらヘッジファンドやらが短期利益追求で割り込んできた。 プロの経営者とやらに高給を提示して、短期の企業利益最大化を求める風潮も一般化した。
これらが重なって、投資家も企業も「とにかく、より多くの現金を稼ぎ出そう。 後は野となれ山となれだ」式の価値観で突っ走ることになる。 それが高じて、世界的な金融バブルにつながっていったわけだ。
経済のみならず社会にも大きな弊害をもたらして、ようやく「これはマズイ。 なんとかしなければ」で、上記のような英語が真剣に語られるようになってきた。
そうはいうものの、根源的な問題である「毎年の成績を追いかける愚かさ」には、いまだ焦点がいっていない。 年金はじめ機関投資家や、アクティビストあるいはヘッジファンド、そしてプロの経営者とやらも、目先の自己利益最大化にブレーキをかけようとしない。
社会や経済の全体最適を無視して自己利益追求に走る愚かさを、一顧だにしようとしていない。 それが、長いめでは自滅の道だということにも関心を示さず、ひたすら自分最適を追いかけているわけだ。
われわれ長期投資家からすると、どうにも理解できない愚かさである。 早い話、年金なども毎年の成績に躍起となっているが、積み上がってくる成績は大したことない。
じっくりと長期投資の価値観を行動に表わして、年率複利で４．７％の成績を１７年５カ月も残している、さわかみファンドと比べるといい。
投資運用も企業経営も、より良い社会をつくっていくためのものである。 みなが幸せになってこそ、運用リターンも企業利益も積み上がるのだ。
この当たり前のことが、どうしてこうも無視されるのだろう？
明日明後日と、四国出張のため次の長期投資家日記は来週の月曜日となります。
★プレゼントに「R.surfer」のシャツはいかが？ 素材や縫製にとことんこだわったドレス＆カジュアルシャツ「R.surfer」をお父さんや彼氏、来年から就職するお子さんへ！！
海からあがっても忘れてはいけない自然への尊敬の念や本気度、そして遊び心・・・「R.surfer」は本物のサーファーのために海以外でもそのスタンスを維持するために作られたシャツです。
ロードを意味する「R」を両袖のカフスに刻み、左襟と右袖には象徴となる「R.surfer」の刺繍を施しました。
日本製シャツで名高い「HITOYOSHI」さんにご協力いただき、100％綿、天然貝のボタンなど素材全てに本物を使用、国内工場で縫製も最高品質に仕上がりました！
身長 × 体型の合計8種類から選べるサイズ展開、極端な痩・大柄以外なら誰でもジャストフィットを探せます。
フォーマルシーンに相応しいホワイトレギュラーシャツから、遊び心たっぷりのボタンダウンギンガムやストライプなど計6種。 用途によって使い分けてください！
R.surferはサーファー向けシャツではありますが、本物を追い求める多くのビジネスマンにもご利用いただいてます。
★2014年10月全国上映で感動を巻き起こした映画「ザ・テノール」 特典映像をタップリ盛り込んだDVDが絶賛販売中！！
甲状腺ガンによって声を失った天才オペラ歌手ベーチェチョル。 二度と歌うことは出来ないと診断され人生を諦めかけたが・・・。
家族や友人との強い絆とサポートによって見事舞台復帰した彼は、今もなお、現役歌手として満席の大ホールで歌を届けています。
諦めず信じ続ければ奇跡は起こる。 奇跡は周りにいるたくさんの想いによって実現する。 まさに、ベーチェチョルさんの復活劇は奇跡そのものでしょう。
そんな奇跡の実話を演じ映画を彩るのは、韓国実力派俳優のユジテさん、志を貫く俳優伊勢谷友介さん、そしてチャイエリョンさん、北乃きいさんなど。
特典映像には、映画のもととなった実際の映像を収録。 全盛期のベーチェチョルさん、声を失った瞬間から舞台復帰まで。 更に映画製作のメイキング映像やNGシーンなどお宝映像満載。
全国の上映情報や自主上映会のお申し込みも！
★日本初上陸の虫歯菌を無くすキャンディ「ロロス」登場
虫歯は複数の原因で引き起こされるということをご存じですか？
まだまだメカニズムの研究が行われている虫歯の世界ですが、①糖（餌） ②時間（酸性） ③歯質 ④細菌 が原因だと現段階では言われています。
①～③は生活習慣の改善、唾液の再石灰化などで改善できますが、④の細菌のコントロールが難しい・・・そこでロロスの出番！
漢方でも使われるウラル甘草根から抽出した成分は虫歯の原因となるS.ミュータンス菌の活動を無効にし、なおかつ虫歯を進行させるラクトバチラス菌やS.ミュータンス菌同様の活動をするソブリヌス菌にも働きます。
ロロスはキャンディでありながら口腔ケア
が出来る画期的な商品。 そして口の中の衛生環境は全身疾患との関係もありとても大事。
せっかくの口腔ケア、簡単で美味しい方が良いですよね？
ぜひ、皆さんの生活習慣にロロスを！！ 私たちは歯科医院さんと共に予防意識の広がりを願っています。