NY株式市場も東京株式市場も最高値更新の道を驀進している。

来週にも発表される利下げが、いまや確実視され、それを大騒ぎしては買い上がっている展開である。

で、その後どうなるのだろう？　材料出尽くしで買いの勢いが止まれば、反動売りが殺到するのは必至。

いや、他の新しい買い材料が飛び出てくる？　たしかに、そこがマーケットのおもしろいところでもある。

株価上昇の勢いが強いと、どんどん買い上がっているうちに、マーケットでは次々と新たな買い材料を見つけ出す。

いわゆる、上昇相場が新たなる買い材料を生み出し、育て上げていく展開である。

そうはいうものの、来週の利下げ発表で材料出尽くしとなって、大きく売り崩されていく展開も大ありだ。

むしろ、そっちの可能性の方が高い。　なにしろ、先行きの下げ材料は目白押しなんだから。

先ずは、トランプ関税が徐々に効きだして、いろいろな経済活動分野でマイナス指標が、これから出てくる。

たとえば、関税を引き上げた分は、間違いなく世界の貿易全般を縮小させる。　それだけ生産コストを引き上げる。

企業にとってのコスト上昇は利益圧迫要因となる。　また、売り上げ減少にもつながっていく。

輸入物価の上昇は国内での値上げを促進させ、インフレ押し上げ要因となっていく。

当然、先行きの金利引き上げ要因となっていく。　なんのことはない、来週の利下げも一時的なものとなりかねない。

それらのどれもが消費減退を招き、世界的にみて経済成長率を押し下げることになる。

上に挙げた、どれもこれも、株価全般にとっては売り要因となっていく。

次に、トランプ関税が行き過ぎると、世界的にインフレは進むが、経済は大きく落ち込みかねない。

そうなると、スタグフレーション突入という事態もあり得る。　不況と物価高の混在で、経済活動は大きくダウンする。

スタグフレーションともなると、金利を引き下げて経済活動を高めたいものの、物価高で金利は高めで推移する。

もちろん企業活動全般は低迷を余儀なくされ、収益動向も大きく落ち込む。

当然、株価全般は売られがちとなり、現在のカネ余りバブル高のマーケット展開とは真逆の低迷相場が常態となる。

投資家はどう行動したら良いのか？　とにもかくにも、大きなガラは食らわないことだ。

これだけカネ余りバブル高のマーケットが続いたのだから、その反動の売り地獄は半端ではない。

多くの投資家たちは消え去っていく。　機関投資家も惨憺たる状況に叩き落される。

ひどいマーケット状況となるが、世界の人々の生活はなくなりっこない。　企業活動も続く。

つまり、われわれ本格派の長期投資家にとっては、ようやく本領発揮の出番到来だ。